ROE真的很重要吗？

在很多巴菲特的书本，他们都很强调ROE，其实我觉得，很多巴菲特的书本，都不是来自他本人的看法，大部分都是从作者自己的观察。所以，我选择了彼得林奇的书籍，主要原因他本身是有实战经验，加上他本人自己写这本书，所以比较有实际性的参考。

简单来说，ROE是
Return on Average Equity＝净盈利出股东基金（Net Profit/Shareholder's Equity）

Return on Average Equity也可以称为ROE，其实有很多种计算法，有一种是我偶尔会使用的就是DU PONT IDENTITY。

ROE = Return on Equity
NI = Net Income
TE = Total Equity
TA = Assets
ROA = Return on Assets
EM = The Equity Multiplier
S = Sales

ROE = NI / TE
Multiply by 1 (TA/TA) and then rearrange
ROE = (NI / TE) (TA / TA)
ROE = (NI / TA) (TA / TE) = ROA * EM
Multiply by 1(S/S) and then rearrange
ROE = (NI / TA) (TA / TE) (S/S)
ROE = (NI / S) (S / TA) (TA / TE)
ROE = PM * TAT * EM
ROE = Profit margin * Total asset turnover * Equity multiplier

这种算法是比较全面，不过我认为，这些只是数据而已，还有很多方面的数据很重要比如现金流CASH FLOW，资产，生意模式等等。