负债变成现金流

公司有负债，可以说好，也可以说是坏事。

富爸爸和穷爸爸的创办人，ROBERT KIYOSAKI说，负债有分好和坏，现在我认为，公司的负债，也可以分成好和坏。

好的负债会为你带来资产和现金流，坏的负债只能为你带来支出，消耗你的现金流。



从这里看来，公司如果贷款来做某某的企业活动，我们就必须从那个企业活动来探讨这项的贷款，值不值得去做。

在这里，我们可以看见的是，当负债越高，那么利息的开销也高，所以，当公司没有现金流，或者越来越少，那么公司一定要尽快改善，没有的话，就可能陷入困境了。

什么是好的负债？如果从公司的方面去探讨，我们可以从收购公司开始。

最近的企业活动，我就拿我本身有研究的公司，MMC CORP来讨论，如果MALAKOFF在今年8月正式除牌，MALAKOFF的盈利将会注入MMC，那么MMC的每股盈利提高了接近1倍，等于4-6亿的收入，投资72亿在全面收购MALAKOFF，那么MALAKOFF预期可以每年赚4-6亿，那么PE大约是14倍左右，根据5亿来计算。其实，MMC也吸纳了MALAKOFF的负债，当然，发电公司的负债通常都是很高，可是，电是必须品，所以是不能缺少的，电力供应是可以多，但是不可以少。

不过，根据最新的季度报告2006年8月31号，MALAKOFF的现金流相当强劲，拥有21亿，然后，流动资产也相当强。
长期负债大约是100亿左右。

如果，相对的加减，那么等于是50亿收购了MALAKOFF，PE是10倍左右。

MMC的未来盈利将会提高到每年8亿，保守的估计，总负债是200亿（大约），现金是25亿，预计每年盈利8亿，大约25年可以还清负债。

但是，未来的变数很大，通货膨胀和货币贬值，200亿可能会变成今天的150亿，如果你有研究YTL如何把负债变成现金流，而且把生意搞大，那么你就明白其实负债并不可怕，问题是如何管理负债，然后把负债变成资产，从资产带来现金流。