交易者已经了解到在进行交易时确定风险程度的方法。止损措施可以保证如果原先计划的交易被证明是错误的，则有风险的交易资金不超过总数的2%。如果交易者要在参加交易时准备了2%的风险资金，则令退出交易时损失不超过这个额度便很重要了。利润的损失或者减少根据最近的高位来计算并根据此高价计算所持股票的价值。把进入交易时处于风险的总金额—2%的总交易资金—从交易资金中减去，再除以所持股票的数量，便得出止损或保证利润的值。如果价格跌低于此值，则需要退出交易，从而在价格下跌之前及时锁住利润。

交易者都知道风险和回报是交易的核心，但是却很少人正式地探讨过两者的关系。新交易者，甚至是有经验的投资者，更倾向于将几乎全部注意力放在等式中的回报那边。他们以能从投资中或得多少回报为出发点，而且对交易者常以过去的高价作为计算基础，投资者则通常是基于复利、股息和分红。

对于初入市场者首先第一步是要了解所有计划投资或交易的可能风险程度。价格会上涨的股票，价格也会下跌，这是个简单的道理，但是却经常被错误理解。一部分人坚持认为如果选择了好的股票，风险便可以减少。这是一个“挑选赢家”的方法，其中的关键不是靠某种事前预知就是只是靠运气。而其他许多人又过分夸大了风险，而完全躲开市场。他们觉得市场太危险，就像赌博一样。
其实在这两种对风险和回报的极端看法之间，存在更合理有效的看法。价格走势图提供了逻辑方法，来计算某项交易或者投资的潜在风险和回报。

至少我们要考虑下面三点：
·决定哪里是重大阻力位。
这就正如在价格上涨时的一顶帽子，可以说明回报程度。如果没有阻力位，则最好以交易的最小回报来作为计算基础。
对某个走势强劲，不断创历史新高的股票，我们可以在进入交易时将利润目标定为20%。如果在达到这个目标收益时这个趋势仍在走强，那么我们就停留在这交易程度上，这时风险/收益率便更加对我们有利。
首先第一步我们需要找到一个数值以帮助我们合理的计算计划交易的收益部分。这便是交易回报值，它是计划进入交易价格和计划获利后退出交易时的价差。其本身并没有什么意义，我们需要将它与交易中的风险结合考虑。

·决定哪里是低于进入交易时价格的重大支撑位。
这就如一个安全网，可以说明交易风险水平。
在近几期里，我们已经了解了几种设置止损点的方法。一些交易者和交易系统，使用的是主观设定的百分数。我则更偏向于在逻辑的图表点的基础上选择数值。这些图表点包括各种价格支撑线。在某些交易中，可以是移动平均数、累积振荡量指针计算值(ATR)、或倒数线(CBL)。无论你选择哪种方法，必须是得出一个单一的数值，这就是要结束交易或者投资的价格。计划进入价格和计划止损退出价格之间的差价就能说明交易的风险程度。

最后是风险/回报率的计算，而对此很多交易者只是猜测得出结论。如果得出的数字看来不错，他们就交易，但是事实上他们很少能知道确切的风险/回报比率。对风险/回报比率的比较，是交易者在众多交易机会中选择进入市场的又一分析方法。

这个比率是通过将预期回报值除以预期风险值来得出，可以用来将真正有利的交易从较好的交易中区分开来，从而避免愚蠢的投资行为。但更重要的，这个比率告诉我们在追求某项回报的同时有多少风险伴存。

《股策三十六诀之七 》（作空诀）
　　      作空要有坏消息，大势低迷盘好洗。
　　      接二连三创新低，无量便是阴之极。
本诀要点：适合打超跌反弹，对主力作空了如指掌。因为只有主力才能作空，那么做空的前提是：大势低迷，有坏消息，操作要在三次新低之后，成交量萎缩之时。

 

以下的行动步骤将会阻止你成为最凶恶的敌人----没有止损的猎物:

1.当事情变坏时永远不要在还没有决定，你该在什么位置保护你的船就开始一笔交易。这就好比说，“永远不要没有设定止损就开始一笔交易。”没有决定在什么价位你该逃跑就开始一笔交易，就好比从一个陡峭的山顶上全速冲下来而没有任何刹车装置。你可能最后活了下来，但是只有那些喜欢与死亡游戏的人会每每尝试这样的事。

2.总是坚持你预先设定的止损。这本来不用说，但是只有很少的有抱负的交易者能够有足够的自律做到这一点，以致我们不得不提到它。为什么这个这么难做到?因为在止损点卖出你的股票就是很明白的承认你错了。这个行为不会带来温暖的骄傲的感觉，也不会树立一个人的信心。但是真正的交易大师已经学会了去克服这些困难。他们已经成为以令人目眩的速度止损的专家。他们这样做是因为他们已经培养出来了对那些不为他们工作的股票一种无法容忍的感觉，并且在麻烦刚一出现时就会杀死它们。我们教给我们的交易者把他们买的每一支股票看成是他们雇来做一项工作的雇员，这个工作就是:涨。即股票暗示出它无法完成它被雇来做的这项工作，对我们告诉他们立即解雇雇它，就像解雇一个明白的拒绝做他或她的工作的雇员一样。我们训练我们的交易者一点也不要容忍那些无法达到他们的期望的股票，以致有些时候，他们在这些股票到达止损之前就解雇了他们。

3.如果你很难坚持你的止损,先养成卖出头寸一半的习惯。做到足够自律来严格的止损需要时间。设置并且坚持止损与接受损失的艺术有关，这就是为什么止损都是不情愿的和以痛苦为基础的。对我们的那些看起来不经过再一次的思考无法让他们自己接受损失的学生，我们鼓励他们卖出一半头寸。这种方法更容易做到，因为它满足了两种对立的冲动：
(a)摆脱下跌股票的冲动和
(b)给下跌找理由

是什么弱点让你亏损？

你会说，是贪婪、恐惧、希望，这当然是对的，但太似是而非。到底什么是贪？什么是惧？什么是望？你很难认识清楚。
其实没那么复杂。用家常白话讲，导致我们亏损的两个最大弱点，就是：
害怕吃亏；担心有好处占不到！
以不能止损为例，你之所以执行不了止损，是因为你担心一止损，价格就向你原来选择的方向运行。这就是你害怕吃亏。解决方法就是明白一个道理：吃亏就是占便宜！
当你在一个不好的时机经受不住诱惑而入场，这就是担心有好处占不到。没什么好的解决方法，只能在日常生活中锻炼平和的心态。
因恐惧而失去好机会，因贪婪而去抓不好的机会，这是你的大多数亏损所发生的原由。
说穿了，就是“患不得之，患失之”。

《股策三十六诀之六 》（洗盘诀）
　　      洗盘诀巨量新高让人疑，带量下跌信心毕。
　　      缩量上攻无人跟，再创新高把盘洗。
本诀要点：在市场相对清淡时，股价打出巨量新高，后又放量下跌多是主力的建仓行为，巨量是相对于5日均量放大三倍以上，K线涨幅为5个点以上的大阳线，第二日又以大阴线向下，这样的组合给人以出货的感觉，这时散户多以减仓和出局操作。

1。先决定每一笔交易你愿意承担多大的风险。
---说白了，就是你在一笔交易面能亏得起多少钱而不心疼。一般而言，不超过本金的2%。具体根据你投入的资金量和你的赌性来定。

2。搞清楚你将要进行的交易的风险程度，然后确定交易的规模。
--也就是说，根据品种的活跃程度、波动幅度、止损价格的位置，除以第一步的金额，得出你最佳的交易手数。不要超过，那是过度交易，OVER TRADING,风险极大。也不要远远低于。那叫UNDER TRADING，也不合适。
--承担合理的风险。

3。跟踪你的交易，向前推进。
--逐步提高止损价格。

4。注意你的风险点。承受小额的损失，而不要把它变成不可收拾的巨大损失。
--止损要坚决，到了一定要走。

5。回顾你的表现。
--不断总结，不断进步，从自己的失败中吸取教训，是进步最快的方法。

《股策三十六诀之五 》（止损诀）
　　     本想股价往上涨，不料走出反方向。
　　     认清形势辩明意，不是止损就加仓。
本诀要点：此诀是提醒投资者在股价走势出乎意料时做出反向思维的决策，首先要作出止损的决策，出乎意料的走势必须止损。加仓是在经过反复的判断之后，明确了主力的目的才能作出的决策。

 

●亏损单的形成无非以下四大原因:
一、看错方向。入市后行情没有按预期的走，而是直接扑向止损。
二、止损位不合适。行情没有直接按预期的走，而是先杀了个回马枪后才又回头走向止盈，但这个回马枪打掉了止损单。
三、入市价不不合适。入市属于逆市，或是虽顺势但入在了短期冲得过急的时候，行情的反扑空间很大，止损被迫放得很大，寄希望于行情不反扑或小反扑，不如愿时只好在心理压力过大的情况下提前止损了事。
四、止盈盘放得过远。行情因各种原因未能到达预测的止盈位就回头并反转扑向止损或吊在半空。

●解决之道：
问题一：
单边市时顺势而为，重要阻力或支持位时谨慎从事；振荡牛皮市时干脆休息或在上下突破位处挂单。

问题二：
1、止损位要有技术根据，或前期高点或趋势线，并根据市道再留5至30点不等的余地，正常单边市可以少留，冲得过急的单边市和振荡市应多加。
2、复合止损，部分仓位加点，部分仓位不加。
3、设追击止损，提高盈利的可能性。

问题三：
1、市价不合适千万不要强行入市，预测突破点，并参照突破点打埋伏入市。
2、突破点的预测要看一下短期K线，找出有价值的阻力或支持位。

问题四：
1、止盈位要有技术根据，或前期高点或趋势线，并根据市道再留5至30点不等的余地，正常单边市可以少留，冲得过急的单边市和振荡市应多加。
2、复合止盈，部分头寸先止盈。
3、追击止盈。
4、下单时应预测到达止盈的时间及转势的条件，两个之中一个有一个已满足却未盈利，应重新考量盘面，视同交易完成下新单，重订止损止盈位，甚至考虑先平仓出局。

《股策三十六诀之四 》 （出货诀）
　　        出货要有好人气，利好后面是预期。
　　     冷洗热卖是前提，放量滞涨行情毕。
本诀要点：逃顶诀适合小资金的短炒，而出货诀适合资金量较大的波段炒作。大资金的运作特点就是要逆市操作，在市场人气低迷时默默的吸纳，在市场人气向好，利好共所周知时出货。

 

一个操盘手能够合理地运作手中的资金，就能够使资金升值。由于人的个性不同，操盘的风格也不同。什么方式比较适合广大的投资者呢？我想说的这个方法比较适合于５万到２０万的投资者，你可以按我的方法进行测试，然后不断地修正。

不买什么
为提高你资金运作的安全性，先给你几个框架：
第一点：不管除权的股有多好，绝对不买！
第二点：股票最后拉升后的高位横盘整理不买！（因为你不是“高手”，所以别买）
第三点：所谓的龙头股票在一轮的上涨后，又再度拉升，股评吹嘘说龙头又再次的启动，这你可不能买第四点：在年底的时候绝对不买腰部的股票，也就是股价高不成低不就的股票。该类股票风险预告一出，你逃也逃不了。
第五点：不买暴跌乱跌的股票，因为其利空的消息后面就会给你跟上。
第六点：不到大盘见底企稳的时候，就不进行抄底。宁可少赚点，也不去做抄底的牺牲者，要时刻记得“熊市不言底”！

要买什么
你必须知道进入股票世界，不是亏就是赚，没有第三种选择！所以你想赚钱就必须冒风险，勇敢地去承担风险，你才可能成为赢家。接下来再给你框定几个条件，这几个条件可能会加大你的风险，但也将加大你的收益，其结果完成要靠你本身的判断能力了，谁也帮不了你了。

第一点：大盘下跌，你必须注意涨幅排行版有哪些股票是涨多跌少的。把这些股票圈定下来，这就是你要关注的，也将是以后要对其进行买卖操作的股票。最后一定要记得，股票一定要成交活跃才进去，这样的话才有短线行情可做。

第二点：你必须去学习！如果你不懂，那快去书店买书学，主要你必须学均线系统分析法、形态理论、Ｋ线组合……如果你不学的话，你的操作成功率会很低！如果你什么都不懂，那还炒什么股啊？这股票世界永远也没有“我运气好”这四个字！
资金运作
最后在这上面的条件的框定后，让我们回头来谈谈资金怎么运作。
由于５万到２０万的投资者资金都不是很大，就不用太过于的去计较股票的流通盘的大小了。

５万的人可以把资金分为：２万＼３万。也就是说你只有两次的交易机会。当你判断一个股票后势将可能上升，那你就要找到合适的价格买进。如果你的第一笔２万进去了，而且股票当天就上涨让你盈利，那请记住，你接下来要做的是这笔单明天或者过几天你要盈利走人。而你的３万只能空仓！记住，只能空仓！你不能把这部分资金再去做其他的股票！只要做到了，你的亏损概率就会大大降低。

接下来要谈的是，万一买错了怎么办？
有两种选择，第一种是快速止损，这就不说了。我们主要来说第二种，怎么补仓。

大多的人会这么操作：１０元买进１０００股，９元再买１０００股补仓，最后自己计算如下：持有２０００股平均成本９．５元。于是当股价反弹到９．４元的时候，他是不会对股票做出操作动作的，因为他觉得股票的成本还没到。其实这时候他该做的是最少要平掉１３００股的仓位，然后看看股票走势再说。因为他必须这样想，后期的补仓动作已经救出了前期的几百股的资金了。如果这时候出来的话不管股价下跌或者上涨，他都有拥有操作的主动权。

１０万到２０万的人可以把资金分为四份：2.5×４；５×４。
　　首先，如果你对５万的操作风格已经能掌握的话，就不需要用我现在要说的方法了。如果你没办法的话，就学下面的：

第一，找来两个强势的股票，但你又不能确定哪个是比较可能在短期内马上拉升。以１０万为例：各用2.5万分别买进两个股票。万一其中一个买进，短期内进入调整，就先不管它。另一个就等拉升后盈利走人，收回资金后记得休息一下。再看看手中的另一只股是不是已经调整到位，如果调整到位就用５万的资金进行补仓，一拉高就把股票全部出局，力求能减亏。记得别求保本，操作完后，资金全部休息。等待，等自己心态又调整好了再进行操作。

《股策三十六诀之三 》 （逃顶诀）
　　     新量新价有新高，缩量回调不必逃。
　　     一根巨量要警惕，有价无量必须跑。
本诀要点：
1，成交量不断放大，股价步步新高。
2，缩量回调，就是要有明显的缩量特点，一般为放量的二分之一。
3。有价无量要出，一根巨量要减仓，单日放巨量后多以主力要洗盘。因为巨量的形成是多是单边行情所造成的，有两周左右的调节器整期。

平衡点止损是最为有效的止损技术之一，同时由于它使用简单，所以更适合普通投资者和新手。一般而言，平衡点止损通常用于短线投机交易。

平衡点止损的方法如下：在你买入某股票后，你根据市场的活跃性、你的资金损失承受能力、或价格的阻力/支持位情况，设立你的原始止损位。原始止损位离开你的买入价格根据情况不同可能会有5-8%或1个价格点位的差别。(关于原始止损点设立，可用倒数线得出。)当价格向你期望的方向移动后，你尽快将你的止损位移至你的买入价格，这是你的盈亏平衡点位置，即平衡点止损位。在这个时候，你有效地建立了一个“零风险”的情况，或一个“免费交易”。你可以在任何时候套现你的部分赢利或全部赢利；当你止损出场时，你没有损失，最多在交易佣金和价格滑动方面有些微小损失。

对交易者而言，交易的首要关键是“不输钱”，而不是如何赢钱。平衡点止损就是为了帮助你达到这个目的。如果你能每次都使你的损失降低在最低程度，那么你离成功就不会太远。

平衡点止损起到另外一个重要作用是可以让你的心理调节到理想的状态。交易的本质是一种心理游戏，很多时候，一个交易者为二种心理因素所左右：恐惧和贪婪。这二种因素使得交易者不能客观地看待市场的变化。采用平衡点止损技术，可以帮助你在心理上找到平衡。因为，在这个时候，你知道你的交易已经不会损失了，你所要做的唯一事情是找到一个最好的清仓位置。如果说，平衡点止损没有帮助你去处贪婪的话，它至少帮助你消除了恐惧心理的存在。

平衡点止损也可以有很多种不同的使用方法。我个人喜欢将止损位高出买入价格一点点，这样当止损出场时，我也能够弥补佣金损失。同时，你也许一开始会对平衡点止损不习惯，因为这样你可能会有一半交易被止损出场。你最好能够习惯这一点，因为这些交易你本来是要损失钱的。

平衡点止损建立好以后，你的下一个目的是套现平仓。如何套现平仓具有很强的技术性，而且每个人根据自身的情况不同、市场的情况不同会采用不同的平仓方法，我们将在其它的文章中介绍平仓技术。但是不管你采用什么样的平仓技术，随着股票价格的上升，你必须相应地调节你的止损位置，以适应价格的变化。下面是一个例子来说明平衡点止损的运用：

你在1.00的地方买入一个股票，你的原始止损位设立在0.92。这时股票价格可能会发生几种变化：

股票价格自你买入后从来没有上扬，一路下跌，于是你在0.92止损出场。
股票价格上扬至1.06元，于是你将止损位改变为平衡点止损在1.01或1.00，股票随后下跌，跌破你的止损位，你在平衡点清仓出场。在你买入一个股票后，即使这个交易后来被证明是错误的交易，但你通常仍然有很多机会将止损位移至平衡点。

你做了一个正确的交易，股票开始朝你期望的方向越走越远。这时，你不要急于套现清仓(恐惧利润的损失)，同时也不要贪婪，你必须要有平常心态看待市场的波动，并合适地调整你的止损位。比如，当股票价格上升至1.20，你也许希望将止损位调整为1.10；或价格升至1.30，止损位在1.20。如何调整止损位取决于几个因素：市场的波动性(活跃性)、你的交易时间段(线路越长，止损越宽)、支持位情况(如果该价格附件有重要支持位存在，可以考虑在支持位下面一点点的地方止损)。然后寻找合适的目标价格，套现平仓。
我们再来重复一遍股票交易的关键所在：少输、善输。

黄金法则一：善输，输少(Cut the loser shorter)。(简单注释：在持有不良股票下，或者股票的趋势发生逆转，要尽快平仓或割肉，以使损失降低到最低限度。)

黄金法则二：赢足，赢多(Let the winner run)。(简单注释：在持有强势股或股票趋势仍然存在的情况下，不要急于套现，而应该让获利股走得越远越好。)　

这二个黄金法则是股票交易资金管理的核心内容。虽然其内容简单，但深刻理解其含义并不容易，在实战中充分执行更不容易。

《股策三十六诀之二 》 （见底诀）
　　          缩量势态有阴极，极点就在创新低。
　　      人气低迷盘好洗， 抢到极点好运气。
本诀要点：缩量后的创新低，就是人们常说的“地量之后有地价”。
上升过程中的调整是先见新低后调整，下跌过程中的调整是整理完后再见新低。
人气低迷必然形成缩量的态势，再创新低多为主力打压，是短线抄底的买点。

庄家是指在股票市场中持有每只股票大量流通筹码的人和机构，他们通过买卖股票活动，直接影响股票价格的升跌来获取利润，这些人和机构泛指庄家。美国和西方股票市场把庄家称为专业券商或做市商。在美国纽约股票市场，每一只股票有一家专业券商做市。而在美国纳斯达克，每一只股票有一家专业券商或几名到几十名做市商。专业券商和做市商的存在，加大了股票的波动性、活跃性和投机性。

庄家是能操纵股价有序涨跌的投机垄断者。很显然，控制股票价格是一种投机垄断行为。虽然多年来各国都立法明文禁止这种操纵股价的投机行为，但股价仍然被操纵和控制，只是手法更隐蔽、更合乎法律的规定而已。

由于庄家的存在，大大活跃了股票市场。庄家实际上是一大批专业证券投资机构，他们能发掘上市公司的内部价值，从某种意上来讲，庄家是股市的灵魂。没有庄家的股市将是死水一潭，没有人气。庄家的存在和庄家操纵股价的问题将是一对较难解决的矛盾。

股价的波动和趋势是由于庄家或做市商的行为所决定的。很多股市书籍给投资散户不断送上战胜庄家的“圣经”和“秘籍”，奉献许多“实战宝典”和“搏杀方法”，试图使更多的散户以智取胜庄家。但从目前的股市来看，功效甚微。从总体上来说，这是不可能的。从资金、知识、经验、手法、时间、精力、信息、工具等，散户哪一项能与庄家比？加上散户一盘散沙，没有统一的指挥，各自为战，很难拧成一股绳。因此，散户只能研究并适应他们的操作方法，利用自己资金少、进出灵活等优势，采取灵活多变的战术与庄家开展游击战。当发现他们的弱点时，趁其不备而攻之，与庄共舞，保护自己，获得利润。

从股价的平衡体系可以看出，庄家和做市商的存在，使得股市更趋活跃，价格有较大波动，股票市场的人气变旺。因此，庄家或做市商的存在是各国股票市场不可缺少的事实。

《股策三十六诀之一 》（抄底诀）
            放量下跌要减仓，缩量新低是底象。
            增量回升是关键，回头确认要进场。
本决要点：底部是一个调整周期的末端，由于主力的操作风格不同而形成形态各式各样的底部。有的向下打破关键位，用空间作底形成空头陷井，有的调至缩量用时间作底。总之，对底部的正确判断是股市成功投资的第一步，这是抄底的前提。
　　上面这首诀是指一种常见的抄底方式，多用于超跌反弹，放量下跌是市场的恐慌所造成的，多是有利空配合。这种恐慌如果是由主力引发的，那么增量回升就是在加仓，如果说回升而无增量，将是超跌反弹，产生一轮反转的可能性不大。
　　这里有二个要点：一是无量新低，一是增量回升。无量新低是杀跌盘已无主力没有必要再杀跌。增量回升是让看空的以为是反弹而继续出货。回头确认的两个要点是：一、再次缩量，二、不创新低。

 

我们经常在盘中看到一些个股瞬间出现大跌现象，如果要对这一现象进行全面细致的分析是非常复杂的，因为其中包含的因素很多，如个股本身的股价、基本面、主力的参与度以及大盘的变化等等，会有很多种不同的条件和结果。这里要讨论一种比较常见但又是非自然性的市场交易状态，假设前提：指数盘中一路上涨。

　　指数的上涨说明一个最简单的道理，就是股价整体在上涨。但指数只是一个平均数，所以其中一定会有一些个股的涨幅小于同期指的数涨幅甚至有所下跌。现在的问题是出现了大跌，很明显是一种反市场的非自然交易状态。

　　不失一般性，我们可以假定这次大跌是从瞬间砸掉下挡大笔接单开始的，所以大跌的同时伴有较大的成交量出现。

　　先看买方。由于指数回升，除了会增加一些主动性的买单以外更多的市场买单会挂在下面，所以下档的接单会增加，因为散单追高的意愿一般低于下档挂的意愿。因此不管怎么说，下档的接单中即使有主力的单子也一定有不少市场的接单，所以股价大跌以后至少这些市场的接单将全部成交。

　　再看卖方。对于市场来说，指数上涨无疑将提高心里的卖出价位，所以悄悄往上面更高的价位挂是必然的选择。也许会有一些意志坚定的卖单仍然会在当前的价位卖出但不会拼命往下砸。所以现在出现了几笔巨大的抛单将多个价位的接单悉数砸掉是非正常的市场卖单。

　　对于这类大卖单我们可以将其划分为两类：盘中主力的单子或者某张大单子(可能属于基金、私募或者大户)。进行如此的划分是为了区分是否属于一次性卖单。如果是主力的单子，那么只要主力愿意，理论上会有源源不断的卖单出来。而对于某一张大单子来说，抛完以后应该就没有了。也许这张大单子原来有够多的筹码，但应该早就开始出货了，而这一次的砸盘是最后一些筹码，否则就不可能采取逆势大跌的方式，所以这是一次性的卖单。

我们从大跌后的成交量以及股价的走势进行分析。

可能性①：大跌后成交量缩小，股价又瞬间回到原位甚至继续跟上指数。

显然，因为跳水使股价出现低位，所以市场买单只会在低位挂单，因此股价回归原位只有依靠主力。同时由于大跌会引来市场的跟风卖单，这些卖单尽管不会马上适应大跌后的低位但会降低目标位，也就是会挂在比大跌前的价位要低的位置。毫无疑问，为了使股价恢复原位主力必须买进一些筹码，不过与前面大跌卖出的筹码相比要少很多，因为成交量萎缩很快。

结论：大跌是主力在卖，目的是为了减掉一些仓位但仍然在运作股价。

可能性②：大跌后成交量依然不小，股价略有回升甚至继续下跌。

　　由于指数在上涨，大幅下跌的股价就会吸引市场的接单。但这些挂单大多只是逢低接纳，而市场卖单一时还难以接受大跌后的价位，所以仍然挂在上面。因此真正的交易状态应该是短时间内成交稀少。然后现在则是成交活跃而且大都是在大跌后的相对低位，所以只能说是主力在继续卖出。

　　随着时间的推移，指数的上升波段会结束，市场上的卖单将增加，大跌后的价位也会逐渐被卖方接受，所以股价回升到大跌前的价位将会越来越困难。主力很清楚这一点，所以在大跌后趁低位有买单时继续尽可能地卖出。

结论：主力进入大量出货阶段。

可能性③：大跌后成交量恢复原状，股价在低点随指数起伏。

如果是主力将股价砸了下来以后又放任自流显然是非理性的。

结论：大跌只是某张大单子所为。

〖投资的制胜习惯 23 〗
吃你自己做的饭
制胜习惯：投入你的财产
投资大师：把他的钱投到了他赖以谋生的地方。例如，沃伦•巴菲特的净财产有99%是伯克夏—哈撒伟的股份，乔治•索罗斯也把他的大部分财产投入了量子基金。他们的个人利益与那些将钱托付给他们的是完全一致的。
失败的投资者：投资对他的净财产贡献甚微——实际上，他的投资行为常常威胁到他的财富。他的投资(以及弥补损失的)资金来自于其他地方：企业利润、薪水。

 

有人提出这样一个问题：在茫茫的股海中，如果大部分人是输家，为什么进入股市的人越来越多，股本金越来越大？为什么股市越来越繁荣？为什么明知山有虎，偏向虎山行？这其中有两个原因：一是人的“贪婪性”；二是股市最初创建者的聪明策划。

人性的负面有“贪”的成分，总想一夜之间成为百万富翁。这就是股票市场、彩票市场和赌博市场如此繁荣火爆的原因。进入彩票市场的人都希望中彩，购买彩票的每一个人最初的想法只是碰碰运气，虽然中奖的希望几乎为零，但仍排长队购买彩票。发行彩票的人就是利用人的这一本性而大赚其财的。在每一次彩票的发行中，发行公司至少赚走总量的60％，其余的40％落在成千上万购买彩票大军中的幸运儿手中。

股票市场最初策划者正是利用人性的负面而成功地发行股票。发行股票本身就是让人有一个想象空间来购买未来，加上股票的可流通性、升升跌跌和赢赢输输的投机性，形成了股市股价后浪推前浪的波浪式上升或波浪式下降。先入股市者似乎赚到了一种纸面上的赢利，从而吸引了越来越多的股市投资者进入股市。

然而，持股人的股票价格(纸面上的赢利)是建立在大部分投资者都不卖出股票的状态时所持股票的价值。在股票泡沫成分日益增加，股票价格升得过高时，一些聪明的、先知先觉的、训练有素的投资者在此时卖出股票，收回现金，把纸面的利润变成现实，这一部分人又在等待下一轮股价下降机会的到来。当卖出股票的人数不断增加，股票的价格开始下降，害怕股价下降的恐慌性人数迅速增加，股价激烈下降呈大跳水状态，在一个非常低的股票价格寻找新的平衡。先前卖掉股票的人在股价低位又进入股市，并且买进了更多的股票，等待股价又一轮的上升。经过几轮的上升和下跌，聪明的投机者可在短时间内赚到巨大的利润。投资者赚取股票价格的差价远远高于投资分红，这种投机性产生了巨大的吸引力，吸引了越来越多的投机者。由于每一个进入股市的人都自以为是，自认为比其他人聪明，都想在这投机市场上搏一搏，因而进入股市的人越来越多。

〖投资的制胜习惯 22 〗　
这是你的生命
制胜习惯：24小时不离投资
投资大师：24小时不离投资。
失败的投资者：没有为实现他的投资目标而竭尽全力(即使他知道他的目标是什么)。

 

1. 高手从来不做自己看不懂的走势，从来不会勉强自己做单，没有十足的把握不会出手。因为是高手，看得懂的走势多，所以老是赚钱。而低手老是在一知半解下急于入场，甚至有点影子就急于加码以扩大盈利，最终败多胜少。

2. 高手从来不会大举追进，往往在走势的横盘位置放胆买入或者果断平仓，因为他知道横盘后的方向多数是沿着原来方向前进，而走势是不可能连续行进的。而低手往往害怕横盘后反转，总是过早出场。入场时也喜欢追进，所以经常被套。

3. 高手从来不会重仓，因为他知道市场走势常有出人意料之处，长久的获利才是胜算。而低手总是急于一朝暴富，重仓出击，虽偶尔有赌对时候，但久赌必输，最终一无所获。

4. 高手不贪，循规蹈矩的金字塔加码，无论走势好坏，皆有收获。而低手急于加码扩仓，最终行情反转时，反胜为败。

5. 高手很少止损，因为技术平仓信号总是先于资金止损信号发出，进出平稳。而低手频繁止损，因为为了扩大仓位人为的缩小止损位，最终无法抵抗正常波动。

〖投资的制胜习惯 21 〗
制胜习惯：爱你所作的事，不要爱你所拥有的东西
投资大师：迷恋投资的过程并从中得到满足；可以轻松摆脱任何个别投资对象。
失败的投资者：爱上了他的投资对象。

 

"苏启文"我想在股市打滚超过10年的股友该认识他.苏启文当年以买卖股票方式，同时控制多家上市公司，在处于事业颠峰时，更是在同一时间内一手控制8家上市公司，包括阿多威控股(Autoway)、宝秘(Promet)、友尼风(UCB)、关丹面粉(KFM)、马镀锡(Pertism)、种植与发展(P&D)、格纳马士(Kelanamas)及新加坡的英诺太平洋。 今天他上了南洋经济纵横,还是野心勃勃.最近还宣布重返股市，目前虽仍处于拟定如何重建企业王国蓝图的阶段，但他心中已经有一些收购目标，包括能源股项及困陷的PN17公司。苏启文表示，他将会沿用他以往一贯的旧方程式，即以拯救濒临垂死边缘（save the death and dying）的公司作为重返股市的大计。 

目前还是马华党员的苏启文，周六（26日）以嘉宾身份出席人民公正党代表大会，引起不少揣测。这些举动摆明就是要"节外生枝",虚张声势.他表明要在一年内"翻身",如此的自信,背后必有后台和完整的计划.这位大马股市传奇人物,47年里,他的人生经历了两次大起大落,每一次都惊天动地.他曾是林良实亲信，他也入禀高庭，向林良实索讨1亿5千万零吉的欠款。林良实和苏启文的亲密关系是在1997年金融风暴时破裂。苏启文受马国证券委员会通缉，迫使他流亡国外。不过，他却在2002年高调回国自首，动机十分耐人寻味。无论如何,我为他的"重生"做个鉴证,拭目以待.

苏启文也给年轻人一些话.

+年轻人,you got nothing to lose.你不需要太保守.

+要成功就选择少人走的路.

+不要浪费时间阅读或参加教你如何致富的书和讲座,财富是自己创造出来的.

+忘记别人的耻笑,不必理会别人对你的批评.

 

进入股市的大众都是以投机的心态进入的。在进入股票市场之后，他们所关心的是股票的升跌，都希望今天买进的股票明天就升值，以期待得到较高的利润回报。而对于一年后是否能分红或者分多少红等问题则很少有人关心。这就是说，每一个进入股市的人，很少有人指望通过每一年的股票分红来增加自己的财富。如果不是这一目的，倒不如将资金存入银行。在本益比为30倍的股票市场，投资者通过分红来收回投资，要经过30年时间，复利为3％的银行存款收益远远大于股票的每股收益。既旱涝保收，又无资金风险。为什么如此多的人还要冒风险进入股票市场呢？这是由于股票价格的升跌投机差价收益远大于分红收益。因此，在股票市场的操作中，广大投资者在股票价格低迷时买进，当股票价格升到一定幅度时，股票持有者一定会将自己的股票卖出，靠股票的升跌赚取差价。对投资大众来说，升值的股票就是好股票。

在今天的高科技信息时代，特别是电脑网络的高速发展，股票持有者通过家庭电脑键盘便可进入股市炒作。如在美国已经出现一天买卖股票几十次的即日交易者(DAY TRADER)。一些长线投资者对此持不同看法，他们认为长线投资才是企业真正的投资者，而短线投资是投机者。此话差矣，不管是长线投资还是短线投资，仅仅是投机的手法不同而已。一个采用长线投机，另一个则采用短线投机，其行为没有本质的区别。股票市场的投机行为是稳定股价的一股重要力量。短线投机是因为股价有短期波动和出现差价利润，有短线利润就有短线投机者或短线客，短线客在低价时买进，在高价时卖出，他们的投机行为减少了股价短期的波动幅度。之所以产生长线投机者，是因为在股票市场上存在长线的股价大波动和更大的长线差价利润造成的。长线客在低价买进，在等待一个较长时间的股价走势或出现大的股票价格波动时便会卖出股票。长线客的投机行为同样是一支稳定长线股价的投机力量。如美国就有很多基金采用长线投机的方法给客户每年25％以上的回报，如果单依靠投资分红是绝对没有如此高的回报的，这是因为“基金”的老板们为这些“基金”投资的客户在股票市场上以低价买入股票、高价卖出股票而赚来的。所谓长线投机也是相对的，一年至少也要买卖一次或多次股票。

同样的道理，那些一天买卖股票几十次的超短线投机者的作用与长线投资者的作用一样，同样稳定了股价的波动。这些超短线客之所以具有其生存空间，是因为每日的交易常有较大的股价波动或有较大的差价利润。因此，超短线投机者的买卖活动同样可以减少每日股价的波动。

〖投资的制胜习惯 20 〗
钱只是副产品
制胜习惯：工作无关与钱
投资大师：工作是为了刺激和自我实现，不是为了钱。
失败的投资者：以赚钱为目标：认为投资是致富的捷径。

这故事是摘录自南洋商报.是不错的人生启示录.

有两个人死后来到了阴曹地府，阎王查看过功德簿后说：“你俩前世未作大恶，准许投胎为人。但是现在只有两种人可供选择：付出的人和索取的人。也就是说，一个人必须过不断付出，给予的人生，另一个则必须过索取，接受的人生。”

甲暗想：索取、接受就是坐享其成，太舒服了！于是他抢先道：“我要过索取、接受的人生。”

乙见此情景，别无选择，就表示甘愿过不断付出、给予的人生。

结果，甲要过索取、接受的人生，股胎转世后，成了一个乞丐，每天都在索取和接受。而乙呢，因为选择过付出，给予的人生，转世后，变成了一个富人，每天都在给予和付出。

大道理：精彩的人生是奉献和付出的人生，只有乞丐才会去不断的索取。世间绝没有无付出的回报，也绝没有无回报的付出。一个人付出的多少，决定了他成就的大小。

〖投资的制胜习惯 19 〗
不管你有多少钱，少花点钱
制胜习惯：生活节俭
投资大师：花的钱远少于他赚的钱。
失败的投资者：有可能花的钱超过他赚的钱。

 

我的朋友唐恩自认为是当音乐家的料。可是在我记忆中，上初中时他演奏手鼓并不怎么高明，唱歌又五音不全，实在让人不敢恭维。光阴似箭，我们中学毕业后即失去了联系。我念大学，读研究生，尔后成了圣玛丽大学的哲学教授。唐恩为实现当歌唱家兼作曲家的理想，去了"乡村音乐之都"纳什维尔。
　　唐恩到那儿后，拿出有限的积蓄买了一辆旧汽车，既做交通工具又用来睡觉。他特意找到一份上夜班的工作，以便白天有时间光顾唱片公司。在这期间，他学会了弹吉他。好多年时间，他一直在坚持写歌练唱，叩击成功之门。

　　有一天，我接到一位跟唐恩相识的朋友打来的电话："听听这首歌。"他说罢，将话筒靠近扬声器。刹那间，我听到了一阵美妙动听的歌声。真不愧是个出色的歌手！"这是卡皮托尔公司为唐恩出的唱片。"朋友在电话中说，"他在全国每周流行唱片选目中名列前茅，你能相信吗？"我的确难以置信：这首歌就是唐恩自己写自己录制的？然而，唐恩确确实实做到了。不仅仅如此，在当时一套畅销的乡村音乐唱片集中，主题歌《赌徒》也是唐恩的杰作！

　　从那时起，唐恩。施里茨创作演唱了２３首顶呱呱的歌曲。由于他专心致志，全力以赴，这个青少年的梦想实现了。

　　唐恩几乎于直觉做出的选择，乃是基于我从有关人类美德和个人成功的伟大文学作品中发现的原则。我认为，若想使自己真正踏上成功人生的胜境，就需要满足下列４个基本条件。

１．方向之灯   "如果你不知道自己的方向，你就会谨小慎微，裹足不前"

　　不少人终生都像梦游者一样，漫无目标地游荡。他们每天都按熟悉的"老一套"生活，从来不问自己："我这一生要干什么？"他们对自己的作为不甚了了，因为他们缺少目标。

　　制定目标，是意志朝某个方向努力的高度集中。不妨从你渴望的一个清楚的构想开始，把你的目标写在纸上，并定出达到它的时间。莫将全部精力用在获得和支配目标上，而应当集中于为实现你的愿望去做、去创造、去奉献——制定目标可以带来我们都需要的真正的满足感。

　　自己设想正在迈向你的目标，这尤为重要。失败者常常预想失败的不良后果，成功者则设想成功的奖赏。从运动员、企业家和演说家中，我屡屡看到过这样的情况。

２．交往之灯   "结交比你更懂行的人"

　　我父亲１７岁时离开北卡罗来纳州的农场，只身前往巴尔的摩马丁飞机公司求职。在被问到他想做什么工作时，父亲回答说："干什么都可以。"

　　他解释说，自己的目标是学会厂里的每一项工作，他乐意去任何一个部门。父亲被录用后，一旦管理员确认他的工作不比别人的逊色，他就提出去不同的另一个部门，重新从头开始。人事主管同意了这一不寻常的请求。到父亲年满２０岁时，他已从这家大工厂脱颖而出，承担起实验方案的攻关，薪水相当不菲。

　　父亲只要去一个新的部门，总是去向经验丰富者请教。而一般的新手通常会避开这种人，生怕靠近他们会使自己看上去像个初出茅庐者。

　　我父亲向这些人请教他所能想到的每一个问题。他们也很喜欢这个不耻下问的年轻人，遂把自己摸索出来，别的人从未问过的捷径指给他。这些热心人成了我父亲的良师益友。　　

　　无论你的目标是什么，都要计划跟那些比你更懂的人发展关系，把他们作为你努力的榜样，不断调整、改进自己的工作。

３．梦想之灯   "成功者不过是爬起来比倒下去多一次"

　　成功者与失败者之间最大的区别，通常并不在于毅力。许多天资聪颖者就因为放弃了，以至功亏一篑。然而，成就辉煌的人绝对不会轻言放弃。有人说得好，成功者不过是爬起来比倒下去多一次而已。

　　有一天我去上班时，碰见了丹尼尔。卢迪——他现在是一位富于鼓动性的演说家。卢迪在伊利诺伊州乔列特长大，从小就耳闻圣玛丽大学的神奇传说，梦想有一天去那儿的绿茵场踢足球。朋友们对他说，他的学习成绩不够好，又不是公认的体育好手，休要异想天开了。因此，卢迪抛弃了自己的梦想，到一家发电厂当工人。

　　不久，一位朋友上班时死于事故，卢迪震骇不已，突然认识到人生是如此短暂，以致你很可能没机会追求自己的梦。

　　１９７２年，他在２３岁时读印第安纳州圣十字初级大学。卢迪在该校很快修够了学分，终于转入圣玛丽大学，并成为帮助校队准备比赛的"童子军队"的一员。

　　卢迪的梦想很快要成真了，但他却未被准许比赛穿上球衣。翌年，在卢迪多次要求后，教练告诉他可以在该赛的最后一场穿上球衣。在那场比赛期间，他身着球衣在圣玛丽校队的替补队员席就座。看台上的一个学生呐喊道："我们要卢迪！"其他学生很快一起叫喊起来。在比赛结束前２７秒钟时，２７岁的卢迪终于被派到场上，进行最后一次拼抢。队员们帮助他成功地抢到那个球。

　　我１７年后同卢迪再次相遇，是在圣玛丽大学体育馆外的停车场。一个电影摄制组正在那儿，为一部有关他的生平的电影拍外景。卢迪的故事说明：你只要怀有一个梦想，便没有办不到的事。

４．进取之灯   "回顾并更新你的目标"

　　不时重新看看你的目标表，如果你认定某个目标应该调整，或用更好的目标取而代之，就要及时修改。当你达到了自己的目标，或是向它迈进了一步时，不妨庆祝一下。用你所喜欢的任何方式，来纪念那一特殊的时刻，重燃理想之火。

　　但不应该就此止步。在一个目标达到后，许多人便松懈下来了。正因为如此，今年排名第一的销售代理，很可能成为明日黄花。

　　我在一幢旧宅里住了多年。每当我在寒冷的日子里调温度调节器时，年代久远的取暖炉必定燃烧得更旺，直到温度升上新的一档。一达到我定的温度，它便自己停下来，温度不再往上升。

　　人类也趋向于像那个取暖炉。我们很容易满足于自己已达到的目标，不再要求上进。其实，为了不让希望落空，我们应当制定新的目标，不断向新的高度攀登。

〖投资的制胜习惯 18 〗
委派的艺术
制胜习惯：知道如何用人
投资大师：已经成功地将大多数任务委派给了其他人。
失败的投资者：选择投资顾问和管理者的方法也同他做投资决策的方法一样(参考第十七条)。

 

投机垄断和投机欺诈行为是市场投机的衍生物，存在于每一个国家的证券市场。特别是股票价格的投机垄断，虽然各国都立法明文禁止这种操纵股价的投机行为，但股价仍然被操纵和控制，只是手法更隐蔽。仅靠行政和立法是无法消除市场的投机垄断活动，笔者认为提高投资大众本身的素质是一个非常重要的手段。

在千百万投机者参与的投机活动中，由于投机者知识和认识的差异性，产生了股票价格的波动。这种差异性越大，价格的波动就越大。如果买卖只有两个人参加，这个交易一定是公平的，否则交易无法进行。一旦参加的人增加，产生了认识、知识、资金、经验、手法、时间、精力、信息、工具、操作技巧等方面的差异性，不公平的交易才会发生，最后导致偏离了实际价格的波动。一旦千百万投机者的认识趋于一致，市场的交易就会走向公平和公正，投机垄断行为将不会有衍生市场。而实际上这千百万投机者的认识趋于一致的可能性是不存在的，因为投机的基础是认识的差异性，消灭差异性就消灭了投机，股票市场的存在就没有基础。但千百万投机者所认识的差异是可以减少的，通过减少差异就可减少投机垄断，增加投机垄断的难度。

西方和美国的股票市场的投机垄断活动少于中国市场，其根本原因是投资大众的素质较高。投资机构是市场的主力，大部分散户是通过投资基金进入股票市场的。这些投资机构有专业理财的专家和一套完整的投资纪律。如果一个投机垄断者面对这样一批投资机构，做庄的难度大大增加，随意拉高和打压股价的操纵行为将有灭顶之灾。如1995年2月，一个名叫里森的28岁交易员在日本期货市场的一次投机垄断操作中输掉了14.6亿美元，从而导致英国一家有233年历史的巴林投资银行破产。

事件的起因是：这个交易员因在日本期货交易市场上，自己私下开设的一个账号为“88888”的户头，交易中损失了5000万英镑。为了挽救这次损失，想通过投机垄断操作来弥补。从1995年1月30日起，以每天1000万英镑的补仓速度先后买进了55 000口多头日期指数的期货合同和20 000口空头政府债券合同。希望以这样的操作来拉升日经指数和打压政府债券。但里森面对的是一批有严格纪律的丰富理财经验的高手，市场上并没有由于他的投机垄断而跟风。而是群起而攻之，从里森的投机操作上赚取利润。日经指数仍连续下降到17 885点，政府债券价格仍不断攀升。博弈的结果是：1995年2月23日后，里森在20个交易日内输掉了8.6亿英镑，巴林投资银行宣布破产。

〖投资的制胜习惯 17 〗
沉默是金
制胜习惯：永远不谈论你在做的事情
投资大师：几乎从不对任何人说他在做什么。对其他人如何评价他的投资决策没兴趣也不关心。
失败的投资者：总是在谈论他当前的投资，根据其他人的观点而不是现实的变化来“检验”他的决策。

 

股票市场是一个流动性很强、股东成交互式替换，股价向上攀升、向下跌落或者螺旋式上升、螺旋式下降的市场。赚钱的人卖掉股票，没有赚到钱的人买进股票成为新的投资者或股东，等待下一次冲浪。而下一次冲浪的到来，赚钱的人离场，没有赚钱的人又走进来，这样一波一波地循环下去。但是，没有永远上升的股票，当股价上升到一定高度时，一定会下降。在高位买进的人持股不放，成为长线投机者，又在等待时机再次出售。当股价往下跌落时，也有不少人进场买股票，他们认为该股票已跌落到位，当他买下当天的股票后，第二天该股票还是往下掉，这个买进股票的人又成为长线投机者。如此一波一波往下掉，一波一波地被套住而又成为长线投机者。这些长线投机者又在等待股票上升到自己的入市价位。然而，没有永远下跌的股票，当股价跌到一定程度时，股票的价格一定会上升。当股票的价格上升到一定的价位，在低价位买进股票的人卖掉手中的股票，买进股票的人等待股票价格的进一步升值。

股票市场用升升跌跌、赢赢输输，这种特有的形式吸引了成千上万民众参与其中，从而达到为企业筹集资金的目的。正是股票价格的升升跌跌，创造了投机赚钱的机会，并成为投机者的天堂。股票市场几百年来经久不衰，遍布全世界。

股票投资可分为：长线投资、中线投资和短线投资三种。
● 长线投资：投入股票的资金保留在半年至一年以上的。
● 中线投资：投入股票的资金保留在一个月至半年以上的。
● 短线投资：资金短时间进入股市，最长时间不超过一个月，最短时间只有几分钟的。

长线投资、中线投资和短线投资存在的根本原因是市场上存在着长线、中线和短线三种价格的波动以及这种波动所带来的差价。长线价格波动大于中线价格波动，而中线价格波动又大于短线价格波动。目前市场上流行的“长线是金”、“中线是银”和“短线是铜”之说就是基于这三种投资方式股价波动的大小而取得不同的利润而得出的。利润始终是投机者追求的目标。

大部分证券商、基金、投资机构、部分大户、部分中户和部分股民是中长线投资者；大部分散户和部分券商是短线投资者。这些区分并没有严格的时间概念，一般长线投资很少有超过一年的。因为一年之内长线投资基金至少要买卖股票一次，以向其公司或投资大众做年度报表和进行年度分红。

〖投资的制胜习惯 16 〗
光有愿望是没用的
制胜习惯：交学费
投资大师：随着经验的积累，他的回报也越来越多……现在他似乎能用更少的时间赚更多的钱。因为他已经“交了学费”。
失败的投资者：不知道“交学费”是必要的,如果能有专业的人指导更可以减少风险。很少在实践中学习……容易重复同样的错误，直到输个精光。

记得上回美联储局议息会议后,许多人就预测会在5月初召开会议时降低利率，以刺激放缓的经济增长和降低的通胀威胁.失业率是联储局加息的主要指标，而近期的刚公布的美国失业率仍维持在低水平。我个人是认为降息机率很微小.随着4月份这26个交易日,DJ下跌天数还不到7天.DJ指数在连番利好公司并购和业绩膘情等利好消息带动频频突破新高,涨势很猛.如五月九日,美联储局决定维持5.25%的基准利率不变,对疲弱的住房资产和金融资产将有一定的打击.这个5月会是DJ调整月吗?美联储局的决定会否减缓DJ涨势?还是转变DJ为跌势?这都难于预料.但我个人认为全球股市已过热,是时候降降温.美联储局决定会否被当成股市大调整的介口?还是有更无法预知的猛药在后?这些我们都无法预知.不关如何,上涨出现调整是正常的,这并不说明是熊市的开始.大家不必太悲观.以下是:

美国即将公布的经济数据和报告时间表

日期	报告名称	期间	市场预估	前期数据	实际数据
05月07日	Consumer Credit 消费信贷	Mar	$4.5B	$3.0B
05月09日	FOMC policy statement
05月10日	Treasury Budget 财政预算	Apr	$135.0B	$118.8B
05月10日	Export Prices ex-ag. 扣除农产品出口物价	Apr	NA	0.6%
05月10日	Import Prices ex-oil 扣除石油进口物价	Apr	NA	0.3%
05月10日	Trade Balance 贸易收支	Mar	-$60.0B	-$58.4B
05月11日	PPI 生产者物价指数	Apr	0.6%	1.0%
05月11日	Core PPI 核心生产者物价指数	Apr	0.2%	0.0%

 

 

〖投资的制胜习惯 15 〗
从错误中学习
制胜习惯：把错误转化为经验
投资大师：把错误看成学习的机会。
失败的投资者：从不在某一方法上坚持足够长的时间，因此也从不知道如何改进一种方法。总在寻找“快速药”。

 

股票投资活动犹如成千上万投资民众、投资基金、公司、机构、团体等围绕在一张很大的圆桌上进行一场同场竞技和竞价的大型投机活动。在这千万人参与的买卖股票的投机活动中，谁都想在最短的时间里获取最大的收益，得到最大的利润。

可能有人不理解这样一种现象：当股票价格处在一个上升通道时，在低位买进股票的人都赚了钱，每一个人都成了赢家，那么，又为什么说股市只是少数人成了赢家呢？大家知道，股票的价格是投资大众以心理因素支撑的价格。成为赢家或者在股市上获得利润只是纸面上的利润，处在上升通道中的股价是建立在大家都买进股票而很少卖出股票的基础上。只有投资者卖掉股票，把纸面利润兑现后，投资者才可变成真正的赢家。在兑现的过程中，仅有少数人有机会兑现成为赢家，而大部分人却因没有兑现的机会而成为输家。

设想一个极端情况：有1万人在5元处买了同一只股票，每人1万股，这只股票上涨到了每股100元。从表面上看，这1万人都成了百万富翁。但是，每一个百万富翁都只是一个纸面上的百万富翁，都是建立在大家都不卖掉股票的基础之上。一旦这1万人在同一时间都卖出这只股票，兑现富翁梦，股价将迅速跌落，这时跑得最快的少数人成了百万富翁，跑得慢的被套。这就是说绝对不可能1万人都成了百万富翁。因为买卖股票的活动本身是资金的再分配过程，股市本身产生的资金是有限的，这些资金是大家共同投入的，一些人多拿了，另一些人就得少拿。所以说上面的资金在造就500个百万富翁后资金就已分配完毕，其余跑得慢的9500人将是血本无归、身无分文了。

这种极端的情况简单明了地告诉投资者一个股市资金再分配的基本原理。一些人分配多了，另一些人就要少拿。这个道理很简单，就像1000个人在同一个食堂吃饭一样，若食堂的饭总量是固定不变的，当少数人多吃多占，把1000个人的饭吃掉了，那么大部分人就要挨饿。

少数人是赢家这一观点同样得到世界著名经济学家的认同。著名经济学家格兰汉姆博士说过："股票市场的活动一定是让人迷惑不解，否则如此多的人在研究它，仅有少数人能赚到钱。"

在这场千百万人竞价和竞技的投机博弈活动中，资金再分配的结果是：大部分人是输家，少部分人是赢家，也充分说明了股市的高风险性。

〖投资的制胜习惯 14 〗　
承认错误
制胜习惯：承认你的错误，立即纠正它们
投资大师：知道自己也会犯错。在发现错误的时候即刻纠正它们，因此很少遭受大损失。
失败的投资者：不忍放弃赔钱的投资，寄希望于“不赔不赚”，结果经常遭受巨大的损失。

 

日期	报告名称	期间	市场预估	前期数据	实际数据
04月30日	Core PCE Inflation	Mar	0.1%	0.3%
04月30日	Chicago PMI 芝加哥采购经理指数	Apr	55.0	61.7
05月01日	ISM Index 全国非制造业指数	Apr	51.0	50.9	54.7
05月03日	Initial Claims 首次申请失业保险金人数	04/28	325K	321K	305k
05月03日	Productivity-Prel 生産力-预报	Q1	1.1%	1.6%	1.7%
05月03日	ISM Services 全国非制造业	Apr	53.0	52.4
05月04日	Unemployment Rate 失业率	Apr	4.5%	4.4%

〖投资的制胜习惯 13 〗
永远不要怀疑你的系统
制胜习惯：坚定的遵守你的系统
投资大师：坚定的遵守他自己的系统。
失败的投资者：总是“怀疑”自己的系统——如果他有系统的话。改变标准和“立场”已证明自己的行为是合理的。

 

从事投机买卖必须承认中间有可能出错是不可避免的事情，才能在出错时及时投降，止损离场避免即小错成大错。弄到深陷泥足。

事实上，止损盘的作用是保护投资者在决策上出现错误时，减低损失的不二法门，我们常说一次意外足以致命但若能够小心利用止损盘的话就可以化险为夷趋吉避凶。

举例说97年股灾令到很多人倾家荡产假如当时小心分析走势，摆放止损盘在市势逆转之前自动止损离场，就可安然度过一次前所未有的大灾难。那么摆放止损盘的技巧是怎样?

止损盘必须摆放在确认市实惠逆转的地方，才足以发挥真正作用。普通炒家，对止损盘的运用，通常最一反的毛病有三类。

第一，自以为长胜将军，不屑摆止损盘。
第二，心中有止损手中无止损盘。
第三，随意用一个金额作为止损盘。

对于第一类的炒家市场迟早会对其惩罚，无需讨论，当然绝对不可效法。

第二类心中有止损盘，起因在于害怕无端止损离场要离场才决定应否斩仓，担人性的弱点往往不肯认输，兼临时犹豫不决，因此没有事先摆设止损盘的后果是通常灰浆止损盘越降越低酿成大错，等到忍无可忍的时候才被迫平仓。

至于第三类人，随意以某一个金额作为止损盘，时在是自讨苦吃.因为策略上的错误无端止损离场，正确的做法，是以图表分析作为摆放止损盘的基础将止损盘摆放止损盘放于市势将会逆转的地方这样做有两个好处第一闯到止损盘就代表市势逆转止损离场是正确的投资态度第二没有闯到止损盘，表示大师仍然一如所料的发展，手上持有的盘口，可以继续乘顺风车，享受赢钱赢到尽的乐趣。

至于如何选择适当的价位摆设止损盘就要视乎自己用的分析系统而定，比如波浪理论，形态分析，平均线，或电脑分析系统，都会有不同的计算方法，在今天的专题时间不想详细研究。

总而言之，我们认为值得注意遵守的地方有如下的几点。

第一，必须在入市之前摆定止损盘，之后可以安心视察市势的发展。
第二，摆定止损盘之后，千万不可随意取消，或在失利的情况下将止损盘退后。
第三，要注意利用[众地莫企]的原理如果大部分，人都将止损盘摆设离远离一些重要价位避免一网打尽。
第四，入市方向正确时，可以将原定的止损盘的止损价位，跟随市势的发展逐步调整，保证既得利益的同时尽量赚取更多的利润，这时候，经调整的止损盘可称为止赚盘,保证利润和尽量多赚.

〖投资的制胜习惯 12 〗
在买之前就知道何时卖
制胜习惯：持有赢钱的投资，直到事先确定的退出条件成立
投资大师：持有赢钱的投资，直到事先确定的退出条件成立。
失败的投资者：很少有事先确定的退出法则。常常担心小利润会转变成损失而匆匆脱手，因此经常错失大利润。