中辉期货郑州5月7日早评

中辉期货郑州5月7日早评
作者：中辉期货郑州研发部    贾晖
黄金分析： 受油价创新高和空头回补推动，COMEX期金价格周二小幅收高
    摩根士丹利表示，3月份迪拜的黄金珠宝需求月率上升了12%，同期黄金价格下跌了4.3%。然而，尽管金价近期有所反弹，但黄金交易所基金却不断减少，这暗示投资者对黄金的兴趣有所下降。当前，发达经济体的经济增长因次贷危机和金融市场动荡而放缓，但新兴经济体的经济表现依然强劲，从而支持了这些市场中的消费需求。
    纽约商品期货交易所(COMEX)期金价格周二小幅收高，盘中一度刷新一周高位。但有分析师称，期金短期内可能遭遇强劲技术阻力。COMEX市场6月期金合约价格收高3.60美元，报877.70美元/盎司，盘中波动区间介于872.60-884.50美元/盎司之间。美国原油期货价格升至纪录新高122.73美元/桶，提振了黄金作为对冲通胀资产的吸引力。投行高盛(Goldman Sachs)预计，油价在两年内可能升至200美元/桶高位，原因是原油供应增长乏力。FC Stone经纪商George Gero称，只要通胀保持上涨，金价将继续攀高。期金的主要阻力位将在885美元/盎司和898-900美元/盎司之间，这是50%费波纳契回撤水平。生产商的回购可能成为为金价上涨的潜在动力。与此同时，美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机者上周持有的黄金投机性净多头头寸减少4%，从前周的167,623手降至160,648手。市场交易商指出期金价格近期的反弹更多的是空头回补而非新多头头寸的功劳。
    沪金主力合约0812短线弱势反弹，但上档198.5元附近具有较大阻力，今日多空分水岭在198.5元，人气多空分水岭在195.7元。短线操作198.5元以下仍为空头走势，观望为主，日内195.7元上方投机偏多。（贾晖）

沪铜分析：短期走势陷入区间震荡
    国内现货铜上海地区报价64800-64950元/吨，上涨100元/吨；长江地区报64930-65030元/吨，涨155元/吨。
    在全球最大铜生产商智利国有铜公司Codelco的分包工人结束为期20天的罢工之后,市场供应担忧有所缓解。如果罢工威胁继续降温,铜价可能会在当前价位附近整固。而在供应面消息淡出市场之后,需求面因素可能再度成为焦点。原油价格走坚和美元走软,帮助铜价在略低的水平稳定了下来。智利国营铜公司Codelco称，出于对工人安全的考虑，该公司的El Teniente铜矿在25日下午班开始之前仍将关闭。目前该公司合同工的罢工已经持续了9天，Andina和Salvador铜矿仍因罢工而关闭。他们的产能总和约占智利国家铜业公司年产能的18%。
    COMEX期铜6日收盘下跌，经过5日上涨至纪录高位之后，期铜进行整固,因智利供应担忧缓解,令铜市近期的上涨动能有所减弱。COMEX市场7月期铜6日收盘下跌6.9美分,收报3.8785美元/镑。交投区间介于3.8325至3.9420美元。7月合约近期支撑位预计在5日低点3.82美元,阻力位在4.04-4.05美元。期铜成交量预计为12,706手。5日最终成交量为23,287手。截至5月6日的未平仓合约量增加1,917手至100,838手。伦敦金属交易所铜库存6日小幅增加25吨,至109,650吨。COMEX铜库存5日持平于10,827短吨。
    沪铜主力合约0807位于65000元附近震荡，多空拉锯下走势偏弱。今日多空分水岭在65300元，今日人气分水岭在65000元。日内在64850元下方走势偏空。（贾晖）

郑糖分析：预计后市短线震荡反弹为主
    从广西糖协获悉，截至四月末，07/08榨季全区累计入榨原料蔗7389万吨，同比增加1933万吨，产糖894万吨，同比增加197.5万吨，混合糖产率12.1%，同比降低0.6个百分点。累计销糖451.2万吨，同比多销53.8万吨，销糖率50.45%。此外广东糖协公布，截至4月30日，广东全区累计入榨甘蔗1406.96万吨，累计产混合糖145.3万吨,同比增加17.44万吨;销糖100.1万吨，食糖产销率达到68.82%，其中湛江累计入榨甘蔗1169.6万吨，产糖120.7万吨,同比多产11.33万吨，销糖83万吨，食糖产销率68.77%。
    洲际交易所(ICE)原糖期货6日收盘上涨到3天高位，空头回补及止赢遭引发，原油上涨到历史新高带动大盘。全球交易商聚集在纽约出席7日举行的年度糖业会议。ICE市场7月原糖期货合约6日收盘上涨34点，报11.82美分/磅。10月原糖期货合约上涨43点，收报12.73美分/磅。原油上涨之后，原糖期货跟随其进行空头回补。7月/10月套利交易价差为贴水79-92个点，即日收盘贴水为91。即日7月合约有25手期转现交易。当天共成交大约64,437手期货合约。20,281手看涨期权，1,975手看跌期权。巴西中南部作物收成增长，截至5日当周的圣保罗州的晶糖价格可能回落。巴西蔗糖酒精业希望，美国玉米酒精生产可能出现回落的情况能够为降低酒精关税铺平道路。
    郑糖主力合约0901突破短线3900元阻力，振奋多头市场人气，预计后市短线震荡反弹为主，近期目标指向4200元最大阻力；4080元为两天内第一技术阻力。技术分水岭3900元，人气分水岭为3970元。日内3925元上方投机偏多操作。（贾晖）


强麦分析 ：多方测试2100元意愿强烈
    美国农业部在每周作物生长报告中公布，截至5月4日当周，美国春小麦种植率为58%，与去年同期持平，前一周为34%。
    美国小麦期货6日收盘走高，但自盘中高位回落，外围市场的上涨带动大盘上涨。芝加哥期货交易所(CBOT)7月小麦6日收盘上涨12 1/2美分，报收于8.18美元/蒲式耳。堪萨斯城交易所（KCBT）7月小麦期货收盘上涨8美分，收报8.64美元/蒲式耳。明尼阿波利斯交易所（MGE）7月小麦期货上涨30美分，报收于9.75美元/蒲式耳。CBOT大豆在盘初强劲上涨后，收盘回落，小麦短期动力将跟随7月玉米走势。不过欧美投资者普遍认为小麦的上涨不会持续很长时间，因小麦市场技术上仍未到底，可能还有30到40美分的下跌空间。预计未来2周小麦期货将维持区间交易。美国冬麦作物收成可能在数周后开始，预计这将缓解库存紧张的局面。油价上涨带动小麦走高。商品基金买盘预计有2000手。
    郑麦主力合约0809多方短线向上测试2100元区间阻力的意图强烈，今日多空分水岭在2050元，今日人气分水岭在2060元。短线操作2050元上方走势偏多，但技术上突破2100元附近区间重要阻力之后涨势也不会持续很久。（贾晖）

连豆分析：美国大豆剧烈震荡，连豆短线将进入震荡整固
    阿根廷动食物检疫局最新数据显示，阿根廷3月份大豆出口装船仅为7.38万吨，远低于2007年同期的30.8万吨和2月22.4万吨水平。3月份开始的为期三周的罢工抗议活动令阿根廷出口陷入瘫痪，迫使出口企业以不可抗力为由终止履行合同。阿根廷农业部发布的最新数据显示，截止到4月1日，阿根廷油籽加工行    业的大豆库存总量为506,049吨，比2007年同期的库存总量1,158,282吨减少56%。
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货6日收盘大部分合约下跌，盘末出现的、与阿根廷罢工有关的卖盘压力，及早盘投机基金买盘能势耗尽拖累大盘回落。CBOT市场5月大豆合约6日收盘下跌8 1/2美分，报12.64 1/2美元/蒲式耳。7月大豆合约收盘下跌9美分，报12.77美元/蒲式耳。11月大豆合约收盘上涨2美分，报12.17 1/2美元/蒲式耳。7月豆粕期货合约下跌3.2美元，收报327.8美元/短吨。7月豆油期货合约上涨47点，收报57.84美分/磅。有消息称，6日下午可能宣布阿根廷政府和农民组织就罢工举行的谈判结果，而有报道称谈判进展很好，这令大豆价格自早盘高位回落。盘初大豆价格上涨到1周高位，油价上涨到新高及美元疲软带动其上涨，投机基金进入整体的商品市场。外围市场的影响成为大盘上涨的动力，但交易商等待阿根廷有关的消息公布。罢工和08年作物种植的不确定性鼓励交易商降低其风险暴露。投机基金卖盘预计有1000手。
    连豆主力合约0901短线反弹突破阻力之后，预计4130元附近会有震荡整固的要求。大体上在4100元上方的震荡整固都可以看做是有利于多方的。今日多空分水岭在4100元，今日人气分水岭亦在4130元。短线操作4100元上方偏多思路，日内4130元上方投机偏多。（贾晖）

作者：中辉期货郑州研发部    贾晖
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