中辉期货郑州5月13日早评

中辉期货郑州5月13日早评
作者：中辉期货郑州研发部    贾晖
黄金分析：受油价从高点回落影响，COMEX期金价格周一小幅收低
    因原油价格走弱，纽约商品期货交易所(COMEX)期金价格周一收盘小幅下跌。预计短期内能源价格和通胀压力仍将为黄金确定走向。COMEX市场6月期金合约价格今日收盘下跌90美分，至884.90美元/盎司。交投区间位于878.50-890.80美元/盎司之间。
    美国原油期货价格今日虽然触及新高，但收盘下跌，削弱了黄金作为对冲通胀的增值保值资产的吸引力。隔夜原油价格走弱是期金价格在清淡交投中下跌主要原因，但高油价会持续影响金市前景。另一方面，美元兑欧元走低，但未能给黄金投资者提供明确的交易信号。美国商品期货交易委员会发布的数据显示，截至5月6日当周，投机者持有的黄金投机性净多头头寸有所下降。期货转换现货交易有大动作，引发早些时候的卖压沉重，但油价的回升给金价带来支撑。
    沪金主力合约0812短线将会回落震荡整理，今日多空分水岭在196.5元，人气多空分水岭在197.6元，日内197.6元下方投机走势偏空。（贾晖）

沪铜分析：中国强烈地震助推国际铜市收高
    中国海关12日发布的数据显示，中国4月进口未锻造铜及铜材246,119吨，高于3月的240,634吨。1-4月累计进口为953,113吨，同比下降11.8%，并公布，4月煤炭出口439万吨，较3月的140万吨大幅增长。1-4月累计出口1,459万吨，同比下降8.1%。国内现货铜上海地区报价62900-63100元/吨，下跌925元/吨；长江地区报62800-63000元/吨，跌1020元/吨。
    美国商务部9日公布的报告显示，美国3月阴极铜进口量为52,604,992千克，较2月进口的56,657,593千克下滑7.2%，较07年同期进口的64,555,987千克下滑18.5%。美国1-3月阴极铜进口量总计为166,334,949千克。美国3月阴极铜出口量为4,423,102千克，较2月出口的4,151,997千克增长6.5%，较07年同期出口的2,797,084千克增长58.1%。美国1-3月阴极铜出口量总计为29,193,524千克。
    COMEX期铜12日收盘出现5个交易日以来的首次收高,受益于美元兑欧元走软，略微转强的技术面，以及中国发生强烈地震的影响。COMEX市场7月期铜12日收盘上涨3.3美分,报3.7495美元/镑。波动区间是3.6855-3.7750美元。7月期铜未能跌破9日创下的低位3.6775美元的水平，随后寻获支撑。在跌破3.85美元的支撑位之后，市场技术面疲弱,但似乎能够守住3.7美元附近的支撑位。中国四川省发生7.8级地震，支撑铜价。四川省毗邻云南省，后者是中国最大的铜及铝冶炼厂的所在地。但是预计中国需求前景存在不确定性，可能使铜市面临下跌压力。中国海关12日发布的数据显示进口同比下降11.8%。这次中国的强烈地震可能使得供应减少而可能限制期铜的跌势。秘鲁工会领袖称,该国矿工准备在12日举行全面罢工，以争取更多劳工权益。伦敦金属交易所铜库存12日增加375吨至121,650吨。上周五急升11,150吨。COMEX铜库9日存持平于10,827短吨。
    沪铜主力合约0807破位后大幅下跌，预计短线反弹空间有限，今日多空分水岭在63500元，今日人气分水岭在62700元。短线操作63500元下方保持看空思路。（贾晖）

郑糖分析：短期仍将处于低位震荡整固阶段
    据不完全统计，截止到5月12日，广西已有74家糖厂收榨，尚未收榨的糖厂还有22家，占全区开榨糖厂总数的23%，其中初步预计07/08榨季柳州市入榨原料蔗将会达到784万吨左右，同比多榨蔗约82万吨，预计产糖量将会接近98万吨，同比增产将近8万吨，增幅8%以上。此外云南德宏州07/08年榨季生产创历史新高，产糖53.80万吨，与去年同期相比，产糖率增加0.02个百分点。现货糖供应充足的现实使得期价依然承受一定的压制。
    路透社报道，由于今年3月份开始降雨不断，巴西中南部新榨季的生产工作受到了影响，不过上周天气状况有所好转，酒精价格也开始回落。由于去年反常的天气对甘蔗的影响要低于预期，预计08/09榨季中南部的甘蔗产量将达到5亿吨，高于此前预计的4.82亿吨。
洲际交易所(ICE)原糖期货12日收盘上涨，现月合约维持在9日范围内，10月原糖合约达到2日高点，因空头回补。油价受到美元疲软带动而上涨到新高。09年3月的原糖合约上涨到2周半的高位，但仍低于14美分/磅的水平。大盘交投清淡，欧洲大多数市场因假日而休市，伦敦白糖开盘，其收盘上涨。ICE市场7月原糖期货合约12日收盘上涨4点，报11.65美分/磅。10月原糖期货合约上涨11点，收报12.79美分/磅。7月/10月套利交易价差为贴水102-117个点，即日收盘贴水为114。即日7月合约有447手期转现交易。当天共成交大约48,752手期货合约。5,103手看涨期权，68,854手看跌期权。国际糖业组织12日称，全球07/08年糖产量超过糖消费800万吨，2月盈余为930.9万吨。巴西6月原糖进口关税将从目前的220美元下降到140美元/吨。季节性关税到5月底结束。美国商品期货交易委员会9日报告显示，基金和小型投机者5月6日当周净多头190,335手，前一周为208,324手。
    郑糖主力合约0901短期仍将处于低位震荡整固阶段，底部逐步提高，技术分水岭3900元，人气分水岭为3945元。短线操作3900元上方偏多思路，关注4000元上行第一阻力，日内跌破3940元投机多单注意风险。（贾晖）


强麦分析 ：短线陷入多空激烈争夺的局面
    美国小麦期货12日收盘涨跌互现，明尼阿波利斯交易所（MGE）小麦合约显著上涨，但成交量清淡。芝加哥期货交易所(CBOT)7月小麦12日收盘上涨1美分，报收于8.05 1/2美元/蒲式耳。堪萨斯城交易所（KCBT）7月小麦期货收盘下跌2 1/2美分，收报8.43美元/蒲式耳。MGE市场7月小麦期货上涨45美分，报收于10.48美元/蒲式耳。CBOT小麦合约盘末走稳，部分少量的清仓和空小麦/多玉米的差价合约差价下降。全球小麦作物收成达到新高的利空预期继续拖累大盘。美国农业部9日称，07/08年美国冬麦产量高于预期。市场消息对市场影响好坏参半。利多消息包括，伊拉克表示将购买5万吨硬麦。分析师预计阿根廷将削减08/09年小麦种植，因干旱天气和持续的罢工引起的中断。而阿根廷部分地区湿润的天气趋势的预测被看作是利空的。澳大利亚遭受过去2年来最严重的干旱。
    郑麦主力合约0809短线陷入多空激烈争夺的局面。今日多空分水岭在2050元，今日人气分水岭在2070元。短线操作2050元上方继续区间内偏多思路，但不宜盲目加仓操作，日内若跌破2050元则意味着多头冲击2100元的失败，需要盘中加以关注。（贾晖）

连豆分析：4350元将有多方较强支持
    中国海关总署周一公布的初步数据显示，中国4月进口239万吨大豆，同比下滑9.8%。中国1--4月大豆进口为1,017万吨，同比增长21.5%。
    巴西农业部目前预计2008年大豆产量为5,950万吨，2007年巴西大豆产量为5,840万吨。
    芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货12日收盘下跌，经过9日的显著上涨后，市场进行整理。并且市场也缺乏新的消息刺激。CBOT市场5月大豆合约12日收盘下跌14 1/2美分，报13.35美元/蒲式耳。7月大豆合约收盘下跌15 1/2美分，报13.42 1/2美元/蒲式耳。11月大豆合约收盘下跌14 1/2美分，报12.89 1/4美元/蒲式耳。7月豆粕期货合约持平于338.5美元/短吨。7月豆油期货合约下跌72点，收报61.28美分/磅。大盘缺乏新的消息支撑其继续9日的上涨。美国农业部报告对市场产生多头心理，不过，08年种植面积上的不确定性，以及阿根廷仍未解决的罢工问题令交易商采取观望态度。交易商也在密切关注天气预测，从而为种植进展提供线索。尽管如此，大豆合约继续维持在主要的移动平均支撑位上方，令交易商认为12日的下跌是市场进行整理。油价自记录高位回落为大盘提供温和压力，交易商预计下周中西部地区将有机会开展种植工作。美国农业部将在12日下午4点公布作物进展报告，预计接近16%。投机基金卖盘预计有3000手。
    连豆主力合约0901预计短线在4350~4300有技术支撑，期价回落至4350以下将出现多方主导的震荡整固。今日多空分水岭在4300元，今日人气分水岭亦在4350元。短线4300元上方保持看多思路。（贾晖）

作者：中辉期货郑州研发部    贾晖
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