中辉期货郑州5月15日早评

中辉期货郑州5月15日早评
作者：中辉期货郑州研发部    贾晖
黄金分析：油价下跌令市场信心受损，COMEX期金价格周三小幅收低
    南非统计局称，该国3月黄金产量年降10.9％，3月非金矿石产量年降8.1％，总体矿石产量下降17.2％。电力危机使得第一季度各公司黄金产量均有所减少，但金价的上涨推升了公司的收益。美国持续的经济问题引发市场风险厌恶情绪上升，经济问题将持续存在，市场依然保持看多金价。
    因原油价格下跌伤及市场信心，纽约商品交易所(COMEX)期金价格周三收盘小幅下跌。不过，美元将走软的预期仍可能会在短期内给黄金提供支撑。COMEX市场6月期金合约价格下跌3.10美元，至866.50美元/盎司。交投区间位于860-871.70美元/盎司之间。美国今日发布的4月份消费者物价指数(CPI)升幅小于预期，未能提升黄金作为对冲通胀的增值保值资产的吸引力。美国劳工部周三公布的数据显示，美国4月CPI月率上升0.2%，核心CPI月率上升0.1%，此前预期分别为上升0.3%和0.2%。CPI年率上升3.9%，核心CPI年率上升2.3%，升幅也均小于预期的4.0%和2.4%。该数据对美元的影响也微乎其微。数据发布后，美股走高，推动美元兑欧元出现反弹，令以美元计价的大宗商品相对于非美投资者来说更加昂贵。部分投资者认为美元短期内会持续反弹，并因此而了结黄金头寸。技术上分析，目前的跌势不大可能打压金价跌至800美元/盎司低点。因受到疲弱的季节性珠宝需求打压，金市明显缺乏上涨的诱因。
    沪金主力合约0812短线将会继续维持下跌趋势，上档较大阻力196元，今日多空分水岭在196元，人气多空分水岭在194.5元，短线操作196元下方继续看空思路。（贾晖）

沪铜分析：沪铜短期仍将继续维持空头
    国内现货铜上海地区报价62900-63100元/吨，上涨100元/吨；长江地区报63000-63100元/吨，涨150元/吨。
    最新消息称工会领袖Cristian Cuevas表示，智利国营铜公司Codelco罢工的转包合同工人5日投票赞成政府提出的薪资方案包括每人发放1,000美元奖金，从而结束为期20天的罢工。
    COMEX期铜14日以3月底以来的最低价收盘，因美元走稳，且中国需求减弱的迹象令期铜2周下跌趋势持续。COMEX市场7月期铜14日收盘下跌5.05美分，报3.6810美元/镑。这也是3月25日以来最低的收盘价。期铜波动区间在3.6525-3.7435美元之间。COMEX期铜最终成交量预计为12,898手，13日成交量预计为13,318手。截至5月13日的未平仓合约下跌574手，至97,799手。期铜5月5日创下4.2605美元纪录高位后遭遇获利了结，令期铜价格承压。交易商称，市场交投的关键支持位在3.67-3.68美元，阻力位在3.75-3.80美元。中国地震对期铜市场短期带来负面影响,因资源将用作救援工作。长期来说，则可能为期铜市场提供支持的因素。全球货币兑美元走弱令铜市带来额外的弱势。美元走强，其前美国公布4月消费者物价指数温和,支持了美联储降息周期将结束的预期。伦敦金属交易所铜库存14日下跌350吨至121,425吨。COMEX铜库存13日持平在10,827短吨。
    沪铜主力合约0807短线将继续向下探底寻求支撑，今日多空分水岭在63000元，今日人气分水岭在62400元。短线操作63000元下方维持空头思路。（贾晖）

郑糖分析：现货压力沉重，短期难有表现
    截至5月10日，墨西哥2007/08榨季已生产半精制糖5,014,902吨，同比上涨6.3%。据印度《经济时代报》报道，至今07/08榨季印度Maharashtra邦已经生产了860万吨糖，低于去年同期的大约900万吨产量，到5月底其产量可望再增加150万吨。
    洲际交易所(ICE)原糖期货14日收盘下跌到5个月低位，少量基金清仓及美元走强拖累大盘。不过，因交易公司买入差价合约令市场削减跌幅。交易量略有增长。ICE市场7月原糖期货合约14日收盘下跌11点，报11.05美分/磅。10月原糖期货合约下跌22点，收报12.09美分/磅。原油价格自13日的记录高位回落，而黄金价格也下跌，从而打压美国商品研究局指数。7月/10月套利交易价差为贴水102-115个点，即日收盘贴水为104。即日7月合约有949手期转现交易。当天共成交大约83,711手期货合约。17,101手看涨期权，13,243手看跌期权。俄罗斯可能在6月进口50万吨原糖，届时进口关税将从目前的220美元下调到140美元/吨。俄罗斯炼厂从1月1日到4月9日已经受到39.29万吨进口原糖。中国1到4月提炼糖产量总计达到1069万吨，年增24%。
    郑糖主力合约0901预计继续低位区间震荡，现货压力依旧沉重，技术分水岭3900元，人气分水岭为3850元。短线4000元下方区间思路为主，日内跌破3850元下方暂不盲目追空操作。（贾晖）


强麦分析 ：预计2000元支持位附近可暂获喘息
    国储最低收购价小麦竞卖14日在安徽粮食批发市场竟拍，计划销售小麦67.67万吨，实际成交8.00万吨，成交比率11.82%。国家粮油信息中心在主要粮油作物产量5月份预估报告中指出，5月份预测，2008年中国小麦播种面积为2,300万公顷，与2007年2,300万公顷持平。预计2008年小麦产量为10,760万吨，较2007年10,600万吨增长160万吨，增幅为1.51%。
    美国小麦期货14日收盘下跌，因市场预期全球小麦产量将会增长。芝加哥期货交易所(CBOT)7月小麦以5个月低位报收。CBOT市场7月小麦14日收盘下跌31 3/4美分，报收于7.64美元/蒲式耳。这也是其自12月3日以来的最低。堪萨斯城交易所（KCBT）7月小麦期货收盘下跌24 1/4美分，收报8.11美元/蒲式耳。明尼阿波利斯交易所（MGE）7月小麦期货下跌9美分，报收于10.38美元/蒲式耳。大盘继续承受来自全球08/09年小麦产量高于以往预期的压力。美国农业部在9日时曾预计小麦产量将达到6.56亿吨，年增8%。并且比04/05年的记录高位水平高出5%。因高价鼓励种植户提高小麦种植。临近玉米市场的下跌也打压小麦市场，市场缺乏新的消息刺激。商品基金卖盘预计有3000手。
   郑麦主力合约0809短线有下测2000元附近支撑的要求，今日多空分水岭在2050元，今日人气分水岭在2035元。短线操作2050元下方暂不看多操作，预计2000元附近存在区间支撑暂时不会跌破。（贾晖）

连豆分析：4480元上方保持看多思路
    国家粮油信息中心在主要粮油作物产量5月份预估报告中指出，5月份预测，2008年中国大豆播种面积为950万公顷，较2007年844万公顷增加106万公顷，增幅为12.56%。预计2008年中国大豆产量为1,650万吨，较2007年1,350万吨增长300万吨，增幅为22.22%。
    2008年中国油菜籽播种面积为640万公顷，较2007年560万公顷增长80万公顷，增幅14.29%。预计油菜籽总产量将达到1,150万吨，较2007年增长112万吨，增幅为10.80%。黑龙江省政府规划，2008年全省粮食种植面积要确保超过1.58亿亩，其中包括大豆5,700万亩，玉米5,200万亩，小麦400万亩。截止5月9日，中国主要港口大豆库存预计在340--360万吨，5月预计到港量为360万吨，美豆到岸价为5217元/吨；南美豆到岸价为5107元/吨。
    截止到5月12日，头号产区和第二号产区马托格罗索州和帕拉纳州的大豆收割工作已经结束。第三号产区――南里奥格兰德州和巴西东北部是最后收获大豆的地区。南里奥格兰德州大豆收割工作完成了91%，而东北地区完成了93%。南里奥格兰德州大豆收割产量预计为980万吨，而东北地区产量预计为550万吨。此外，AgRural预计2008年巴西大豆播种面积为2,218万公顷，产量将达到6,300万吨。
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货14日收盘大部分合约上涨，新作物合约引领价格走高。因交易商在08年种植面积不确定之时增加风险溢价。CBOT市场7月大豆合约14日收盘持平于13.79 1/2美元/蒲式耳。11月大豆合约收盘上涨7 1/4美分，报13.33美元/蒲式耳。7月豆粕期货合约上涨1.5美元，收报351.7美元/短吨。7月豆油期货合约下跌60点，收报61.5美分/磅。新作物大豆合约上涨到2个月高位，受益于08年种植面积可能下降的利多基本面因素。玉米作物种植前景看好，玉米种植进展将在下周加快速度，这将限制从玉米转换为大豆种植的情况。阿根廷罢工促使部分出口业务转移到美国，旧作物合约继续得到需求前景强劲的支持，这些也支撑了大豆价格上涨。美国农业部将在15日公布周出口销售报告，预计大豆出口在7.5万到25万吨之间，豆粕销售在5万到15万吨之间，豆油销售预计在5000到1万吨。
    连豆主力合约0901多方主力短期继续维持向上攻击状态，上档4680元存在较强阻力。今日多空分水岭在4440元，今日人气分水岭亦在4500元，短线操作4480元上方保持看多思路。跌破4480元则意味着进入短线整理。（贾晖）

作者：中辉期货郑州研发部    贾晖
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